蚂蚁市值碾压中国所有银行 营收只有中国平安的1/8

原创 PC4f5X  2020-11-03 10:10 

10月26日,上交所官网显示,蚂蚁集团IPO初步询价完成,经过近1万个投资机构账户询价,最终A股发行价确定为每股68.8元、H股发行价为每股80港元,总市值2.1万亿元,远超当初的1.4万亿元估值。

以金融起家的蚂蚁集团,手持多张金融牌照,业务涉及支付、保险、基金、信贷、金融云等各个方面,处处透露出“金钱的气息”。不过外界对蚂蚁集团的质疑和监管的关注也接踵而至。

从金融行业来看,2020年前三季度,蚂蚁集团营收与A股其他金融机构相比,营收水平排在第18位,仅占仅占中国平安的12%,约占建设银行的1/5,和平安银行(1165.64亿)规模相当。与A股其他金融机构相比,2020年上半年蚂蚁集团净利润排在第14位,上半年净利占工商银行的15%,约占中国银行的1/5。

从金融科技领域来说,报告分析称蚂蚁集团与腾讯金融科技业务估值处于同一水平,以2.1万亿总市值计算,蚂蚁集团约相当于10个陆金所或者10个京东数科。

以当前2.1万亿元市值计算,蚂蚁集团在中国企业中可排在第3位,仅次于阿里巴巴和腾讯控股,超过贵州茅台,凌驾于工商银行、中国平安之上,约相当于2个中国人寿、3个中国石油或7个百度。

蚂蚁营收增速遥遥领先 总额只有中国平安的1/8

据蚂蚁集团公布数据显示,今年前三季度蚂蚁集团实现营业收入1181.91亿元,同比增长42.56%,实现毛利润695.49亿元,同比增长74.28%。

在A股上市金融机构中,有19家企业前三季度营收超过千亿,其中,中国平安(9170.70亿)、中国人寿(6915.71亿)、工商银行(6656.93亿)排名前三位。蚂蚁集团营收排名第18位。

如果把营收超两千亿看做金融机构第一梯队的话,那么蚂蚁集团可以算作第二梯队,营收仅占中国平安的1/8,约占建设银行的1/5,和平安银行(1165.64亿)规模相当。

就前三季度营收同比增速来看,前20家机构中,新华保险增长最快,同比增长27.80%。其次是华夏银行,同比增长14.19%。蚂蚁集团以42.56%的增速处于绝对领先地位。

从净利水平来看,2020年上半年,蚂蚁集团净利润为219.23亿元,同比增速1058.7%。与A股其他金融机构相比,净利水平排在第14位。如果把净利润超千亿看做金融机构第一梯队的话,那么蚂蚁集团上半年净利水平排在第二梯队,上半年净利仅占工商银行的15%,约占中国银行的1/5。

整体来看,蚂蚁集团超越了一众中小银行,向头部大行奋起直追。蚂蚁集团以支付起家,从最初的支付业务,到后来的数字科技平台诞生,蚂蚁集团与银行建立了复杂的竞合关系。

针对公司与银行间的关系,蚂蚁集团数字金融事业群总裁黄浩表示,蚂蚁与银行之间是深度合作共赢的战略合作伙伴,合作领域包括支付、信贷、理财、存款等。蚂蚁发挥技术优势,与银行的金融优势相结合,以更高效率、更低成本触达并服务于数亿大众消费者和数千万小微企业。这是共同开拓的前景广阔的增量市场,而不是银行存量市场的再分配。

蚂蚁集团=腾讯金融=10个陆金所=10个京东数科

此前的蚂蚁金融、京东金融、陆金所被称为“互联网金控平台三巨头”,陆金所已经在纽交所上市,京东数科正在上市路上。腾讯金融科技业务也势头强劲。

此前,有消息称腾讯的金融科技相关业务正在进行架构调整,可能在为上市做准备,腾讯官方回复称“信息不属实”。

2020年第二季度,腾讯金融科技及企业服务业务收入为298.62亿元,环比增12.79%,同比增30.47%。占腾讯总收入的比重为26%。在目前的金融科技及企业服务业务当中,金融科技占比大概在80%左右。

中信证券研究报告指出,预计随着微信交易生态体系的逐步完善,腾讯金融科技的发展潜力有望逐步被挖掘;从估值上看,腾讯金融科技业务应该与蚂蚁集团处于同一水平。

京东数科前身是京东金融,最初只是京东集团旗下的金融部门。2018年京东金融正式对外宣布升级为京东数科。京东数科已经实现连续2年盈利,也在积极准备科创板上市。在京东数科提交招股书一个月之后,上交所于10月16日披露了京东数科对于科创板上市首轮问询函的回复。

资料显示,京东集团创始人刘强东拥有京东数科的大多数投票权。据最新消息,京东数科估值逼近2000亿元人民币,约相当于蚂蚁集团市值的1/10。

10月30日,陆金所控股在纽交所上市,发行1.75亿份ADS,发行价为13.5美元,募资规模23.63亿美元。截至当日收盘,陆金所股价为12.85美元,较发行价下跌4.81%;以收盘价计算,陆金所市值313亿美元,约合2100亿元人民币。以此推算,蚂蚁集团相当于10个陆金所。

陆金所系平安集团旗下公司,2011年9月在上海注册成立。2020年6月19日,中国平安集团总经理兼联席CEO谢永林表示,陆金所控股已明确“金融科技公司”战略定位。

截至2020年6月30日,陆金所已为1343万名小微企业主和个人客户提供线上借款服务。今年上半年,陆金所累计放款额达2844.61亿元,贷款余额达5194.10亿元,较年初增长12.4%。

蚂蚁集团市值约相当于2个中国人寿

Wind发布2020年三季度“中国上市企业市值500强”榜单显示,截至2020年三季度末,共有9家中国上市公司市值超过1万亿元,数量较二季度末增加2家,美团点评首次跻身万亿市值公司行列,中国人寿也重回万亿市值。

中国上市公司市值前10名分别是:阿里巴巴(51975亿)、腾讯控股(43071亿)、贵州茅台(20960亿)、工商银行(16331亿)、中国平安(13464亿)、美团点评-W(12496亿)建设银行(11195亿)、农业银行(10774亿)、中国人寿(10386亿)、招商银行(8901亿)。

以2.1万亿元市值计算,蚂蚁集团可排在第3位,仅次于阿里巴巴和腾讯控股,超过贵州茅台,凌驾于工商银行、中国平安之上,约相当于2个中国人寿、3个中国石油或7个百度。

由此可见,蚂蚁集团将跻身成为中国第三大互联网公司。阿里巴巴发布的2020财年报告显示,马云在蚂蚁持股约8.8%,并拥有50%表决权。以此来看,可以说马云再造了一个阿里巴巴。

同时,基于公布的发行价,马云持有的蚂蚁集团股份价值274亿美元。这将使得马云的总资产达到716亿美元(约合人民币4805.7亿元),使其超越甲骨文公司创始人拉里·艾里森等,成为全球第11大富豪。可以说马云距离世界10大富豪仅一步之遥。

蚂蚁集团2万亿市值背后,是由支付宝、花呗、余额宝、芝麻信用、相互宝等旗下数款超亿级用户的产品。近年来蚂蚁集团持续加重技术收入比重、强化科技标签,但由于涉及到支付这一重要金融基础设施,以及多元金融的业务实质,此前其已被纳入金控公司试点接受监管。所以,从蚂蚁集团的角度来看,去金融化更符合其内部的长期目标。

蚂蚁集团招股书显示,截至2020年9月30日,经济受益权激励计划项下的经济利益所对应发行人股份合计30.79亿股,其中授予蚂蚁集团的员工及顾问的比例约为65%。如果以68.8元人民币的发行价计算,蚂蚁集团的员工及顾问共计可获得约1376.9亿元人民币。截止2020年6月30日,蚂蚁集团共有员工16660人,如果以此计算,人均可摊到826.47万元人民币。

10月29日,蚂蚁集团公告称,网上发行有效申购户数为515.56万户,网上投资者初步有效申购倍数达872.31倍。根据此前蚂蚁公布的A股发行价为每股68.8元,蚂蚁的认购金额相当于19.1万亿元,约合2.8万亿美元,相当于英国2019年的GDP。

不过,正准备在沪港两地“火热”上市的蚂蚁集团,收到来自监管部门的连续监管表态。11月2日晚,证监会发布消息称,中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。蚂蚁集团一下子似乎成了“热锅上的蚂蚁”。蚂蚁集团回应称,会深入落实约谈意见,继续沿着“稳妥创新、拥抱监管、服务实体、开放共赢”的十六字指导方针,继续提升普惠服务能力,助力经济和民生发展。

更重要的是,一系列监管大型互联网公司从事金融活动的动作正在路上。蚂蚁集团上市之后,如何在新的起点“稳妥创新”,或是其值得思考的问题。

(责任编辑:王晓武_NF)

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